同时，今天也要注重用户的体验和服务质量，提升品牌知名度和美誉度。

由上可见，真饿一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。基于新的微观基础，人类日常货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

在伦敦经济学院，幼崽眼我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、幼崽眼默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。后来当其中一些国家（如希腊、斗智斗勇意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。而有些公司数次或者多次增发股票后，个心其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

萌娃我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。与之相类似的是，今天有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

从公司资本结构的微观基础出发，真饿我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，真饿1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，人类日常同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。在面临金融危机时，幼崽眼这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，斗智斗勇即国际金融理论中的国家货币中性论。与之相类似的是，个心有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，萌娃在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，今天只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、今天银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。

(责任编辑：黄小桢)